خرید و فروش آوه

این توکن چیست؟

آوه (AAVE) یک توکن قراردادی (استاندارد ERC-20 روی اتریوم) است که به‌عنوان بخشی از اکوسیستم پروتکل وام‌دهی غیرمتمرکز Aave ایجاد شده است. این توکن با هدف واگذاری اداره‌ی پروتکل به جامعه‌ی کاربران و تأمین لایه‌ی ایمنی آن طراحی شده و کاربرد اصلی آن حاکمیت (رأی‌گیری درباره‌ی تغییرات پروتکل) و استیکینگ در ماژول ایمنی است.

Aave یک بازار پولی غیرمتمرکز است که در آن کاربران می‌توانند دارایی‌های رمزنگاری‌شده را سپرده‌گذاری کنند و از محل آن سود بگیرند، یا با قرار دادن وثیقه، وام دریافت کنند. این پروژه ابتدا در نوامبر ۲۰۱۷ با نام ETHLend توسط استانی کولچف تأسیس شد، در سپتامبر ۲۰۱۸ به Aave تغییر نام داد و توکن AAVE در اکتبر ۲۰۲۰ با نسبت مهاجرت ۱ به ۱۰۰ جایگزین توکن قبلی شد.

چه نقشی دارد؟

آوه (AAVE) نقش توکن حاکمیتی و ابزار پوشش ریسک را در اکوسیستم Aave ایفا می‌کند. این توکن برای رأی‌دهی به پیشنهادهای بهبود پروتکل، دریافت پاداش از طریق استیکینگ و جبران کسری احتمالی پروتکل مورد استفاده قرار می‌گیرد.

مهم‌ترین کاربردهای آن عبارت‌اند از:

• حاکمیت: دارندگان AAVE می‌توانند درباره‌ی ارتقای پروتکل از طریق «پیشنهادهای بهبود Aave» (AIP) رأی بدهند و مسیر توسعه را به‌صورت جمعی تعیین کنند.
• انگیزه و پاداش: AAVE در خود پروتکل قابل استیک شدن است؛ کاربران می‌توانند یا AAVE استیک کنند و پاداش AAVE بگیرند، یا توکن استخر Balancer (BPT) را استیک کنند و AAVE، BAL و بخشی از کارمزد معاملات Balancer دریافت کنند.
• ابزار کاهش ریسک: در صورت بروز کسری در پروتکل، توکن‌های استیک‌شده نقش پوشش بیمه‌ای را ایفا می‌کنند و برای جبران زیان تأمین‌کنندگان نقدینگی به کار می‌روند.

چگونه کار می‌کند؟

توکن AAVE بر بستر اتریوم فعالیت می‌کند و علاوه بر آن روی شبکه‌های دیگری مانند بیس، پالیگان، آوالانچ، BNB Chain، آربیتروم و اپتیمیسم نیز در دسترس است. این توکن مشارکت در حاکمیت پروتکل و استیکینگ در ماژول ایمنی را امکان‌پذیر می‌سازد.

در خود پروتکل Aave، تأمین‌کنندگان نقدینگی دارایی خود را به استخرها می‌سپارند و از دو مسیر درآمد کسب می‌کنند: بهره‌ی پرداختی وام‌گیرندگان و سهمی از کارمزد «وام‌های آنی» (Flash Loan). وام‌گیرندگان نیز با ارائه‌ی وثیقه و انتخاب نرخ بهره‌ی ثابت یا شناور وام می‌گیرند؛ نرخ‌ها بر پایه‌ی عرضه و تقاضای هر استخر تغییر می‌کند. وام آنی محصول شاخص Aave است که در آن وام بدون وثیقه گرفته می‌شود، اما باید اصل و کارمزد آن در همان تراکنش بازپرداخت شود.

در بخش توکن، زمانی که کاربر AAVE خود را استیک می‌کند، در ازای دریافت پاداش، آن توکن‌ها به‌عنوان پشتوانه‌ی پوشش کسری پروتکل در نظر گرفته می‌شوند؛ در وضعیت کسری، تا ۳۰٪ از دارایی استیک‌شده می‌تواند برای جبران زیان برداشته شود. همچنین در نسخه‌های جدیدتر پروتکل، امکاناتی مانند تعویض وثیقه با دارایی دیگر و بازپرداخت وام مستقیماً از محل وثیقه برای کاهش ریسک لیکویید شدن اضافه شده است.

این سازوکار با هدف ایجاد انگیزه برای مشارکت بلندمدت، تأمین امنیت مالی پروتکل و سپردن تصمیم‌گیری درباره‌ی پارامترهای ریسک به جامعه طراحی شده است.

چه نکاتی را باید بدانم؟

پیش از نگهداری یا استفاده از AAVE، بهتر است عوامل مؤثر بر عرضه، نحوه‌ی عملکرد و ریسک‌های مرتبط با آن را در نظر بگیرید.

مهم‌ترین نکات عبارت‌اند از:

• عرضه: کل عرضه و حداکثر عرضه هر دو برابر ۱۶ میلیون توکن است؛ یعنی سقف عرضه ثابت و از پیش تعیین‌شده است و بخش بسیار بزرگی از آن هم‌اکنون در گردش قرار دارد (نسبت ارزش بازار به ارزش کاملاً رقیق‌شده نزدیک به یک است).
• ذخایر قفل‌شده: بخشی از عرضه در «ذخیره‌ی اکوسیستم Aave» و قرارداد پاداش‌ها نگهداری می‌شود و از عرضه‌ی در گردش کسر شده است؛ نحوه و زمان مصرف این ذخایر به تصمیم‌های حاکمیتی بستگی دارد.
• قرارداد هوشمند: پروتکل Aave از سال ۲۰۱۹ تاکنون ۱۳ بار توسط شرکت‌هایی مانند Trail of Bits، OpenZeppelin، ConsenSys Diligence، CertiK، PeckShield و Certora ممیزی شده و برنامه‌ی باگ‌بانتی آن تا سقف ۱ میلیون دلار پاداش در نظر گرفته است؛ با این حال ممیزی به معنای حذف کامل ریسک قرارداد هوشمند نیست.
• نقدشوندگی: AAVE در تعداد زیادی صرافی متمرکز و غیرمتمرکز و در صدها بازار معامله می‌شود و حجم معاملات روزانه‌ی آن نسبت به ارزش بازارش قابل‌توجه است.
• حاکمیت: پارامترهای پروتکل و ارتقاهای آن از طریق رأی‌گیری دارندگان توکن در قالب پیشنهادهای AIP تعیین می‌شود؛ بنابراین تغییرات مهم به نتیجه‌ی رأی‌گیری‌ها وابسته است.

ریسک اسلشینگ در ماژول ایمنی — اگر AAVE خود را در پروتکل استیک کنید، در صورت بروز کسری در Aave تا ۳۰٪ از دارایی استیک‌شده‌ی شما می‌تواند برای جبران زیان تأمین‌کنندگان نقدینگی برداشت شود. این سازوکار بخشی از طراحی توکن است و پیش از استیکینگ باید آگاهانه پذیرفته شود. همچنین استفاده از خود پروتکل با ریسک نوسان قیمت وثیقه و احتمال لیکویید شدن همراه است.