خرید و فروش Ondo US Dollar Yield

این توکن چیست؟

Ondo US Dollar Yield (USDY) یک توکن دلاری بازده‌دار (Yield-Bearing Stablecoin) است که به‌عنوان بخشی از اکوسیستم Ondo Finance ایجاد شده است. این توکن با هدف ترکیب سهولت استفاده از یک استیبل‌کوین با بازدهِ دارایی‌های باکیفیتِ دلاری طراحی شده و کاربرد اصلی آن نگهداری و انتقال ارزشِ دلاری همراه با بازده، به‌شکل توکنیزه‌شده روی بلاک‌چین است.

USDY در عمل یک «نوتِ توکنیزه‌شده» است که با اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری ایالات متحده و سپرده‌های دیداری بانکی پشتیبانی می‌شود و برای سرمایه‌گذاران حقیقی و نهادیِ غیرآمریکایی در دسترس قرار گرفته است.

چه نقشی دارد؟

USDY نقش یک دارایی دلاریِ بازده‌دار و قابل‌انتقال روی زنجیره را در اکوسیستم Ondo Finance ایفا می‌کند. این توکن برای نگهداری ارزش دلاری همراه با بازده، انتقال و تسویه‌ی ارزش میان شبکه‌های مختلف بلاک‌چینی و معامله در بازارهای متمرکز و غیرمتمرکز مورد استفاده قرار می‌گیرد.

مهم‌ترین کاربردهای آن عبارت‌اند از:

• نگهداری ارزش دلاری بازده‌دار: دارنده‌ی توکن در معرض دارایی‌های دلاریِ کوتاه‌مدت قرار می‌گیرد و بازدهِ آن‌ها در توکن منعکس می‌شود.
• انتقال و تسویه چندزنجیره‌ای: USDY روی شبکه‌های متعددی از جمله اتریوم، سولانا، آربیتروم، سویی، اپتوس، BNB Chain، منتل، استلار، سی و آزموسیس در دسترس است.
• دارایی پایه در بازارهای معاملاتی: USDY در صرافی‌های متمرکز و صرافی‌های غیرمتمرکز عمدتاً در برابر استیبل‌کوین‌های دلاری معامله می‌شود.

چگونه کار می‌کند؟

توکن USDY بر بستر قراردادهای هوشمند روی چندین بلاک‌چین (از جمله اتریوم، سولانا، آربیتروم، سویی، اپتوس، استلار و آزموسیس) فعالیت می‌کند و انتقالِ آزادانه‌ی یک دارایی دلاریِ پشتوانه‌دار میان کیف پول‌ها و پروتکل‌ها را امکان‌پذیر می‌سازد.

در این سازوکار، پشتوانه‌ی توکن از اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری ایالات متحده و سپرده‌های دیداری بانکی تشکیل می‌شود؛ بازدهِ حاصل از این دارایی‌ها به دارندگان USDY منتقل می‌شود و ارزش توکن را نسبت به دلار به‌مرور بالاتر می‌برد، به‌جای آن‌که به‌صورت توکن جدید توزیع شود.

صدور و بازخرید توکن نیز بر عهده‌ی ناشر (Ondo Finance) است و عرضه‌ی در گردش متناسب با میزان دارایی‌های سپرده‌شده تغییر می‌کند. این سازوکار با هدف انتقال بازدهِ دارایی‌های دلاری به دارندگان توکن و حفظ تطابق عرضه با پشتوانه‌ی واقعی طراحی شده است.

چه نکاتی را باید بدانم؟

پیش از نگهداری یا استفاده از USDY، بهتر است عوامل مؤثر بر عرضه، نحوه عملکرد و ریسک‌های مرتبط با آن را در نظر بگیرید.

مهم‌ترین نکات عبارت‌اند از:

• عرضه: USDY سقف عرضه‌ی از پیش تعیین‌شده ندارد؛ عرضه‌ی فعلی نزدیک به ۱٫۹ میلیارد توکن است و متناسب با صدور و بازخرید تغییر می‌کند.
• آزادسازی توکن: برنامه‌ی وستینگ یا آزادسازی زمان‌بندی‌شده‌ای برای این توکن تعریف نشده است؛ کل عرضه‌ی موجود در گردش است و نسبت ارزش بازار به ارزش رقیق‌شده برابر ۱ است.
• دسترسی: این توکن برای سرمایه‌گذاران حقیقی و نهادیِ غیرآمریکایی طراحی شده و محدودیت‌های دسترسی جغرافیایی دارد.
• قرارداد هوشمند: ناشر امکان صدور و بازخرید توکن را در اختیار دارد؛ قراردادهای USDY روی چندین شبکه مستقر شده‌اند و هر شبکه آدرس قرارداد جداگانه‌ای دارد، بنابراین پیش از انتقال باید شبکه و آدرس قرارداد را دقیق بررسی کنید.
• نقدشوندگی: حجم معاملات روزانه نسبت به ارزش بازار پایین است و بخش عمده‌ی این حجم در چند بازار محدود (چند صرافی متمرکز و چند استخر غیرمتمرکز) متمرکز شده است.
• حاکمیت: کنترل پشتوانه، فرایند صدور و بازخرید و پارامترهای توکن در اختیار ناشر یعنی Ondo Finance است و سازوکار حاکمیت غیرمتمرکز رأی‌گیریِ توکنی برای آن اعلام نشده است.

ریسک پشتوانه و تمرکز نهادی — ارزش USDY به دارایی‌های خارج از زنجیره (اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری و سپرده‌های بانکی) و به عملکرد و اعتبار ناشر وابسته است؛ بنابراین ریسک‌های حقوقی، بانکی و عملیاتیِ خارج از بلاک‌چین در کنار ریسک‌های فنی قرارداد هوشمند باید در نظر گرفته شود. این متن توصیه‌ی مالی نیست.