خرید و فروش sUSDS

این توکن چیست؟

sUSDS (SUSDS) یک توکن سوددهِ قراردادی است که به‌عنوان بخشی از اکوسیستم Sky ایجاد شده است. این توکن نمایندهٔ استیبل‌کوین USDS است که در سازوکار «نرخ پس‌انداز Sky» (Sky Savings Rate) سپرده‌گذاری شده و در حال دریافت سود است.

sUSDS نسخهٔ جدیدِ sDAI به‌شمار می‌رود و با هدف ارائهٔ بازدهی بالاتر برای دارندگان استیبل‌کوین طراحی شده است؛ یعنی مسئله‌ای که حل می‌کند این است که کاربر بتواند بدون خروج از یک دارایی دلاری، سود سپردهٔ خود را به‌صورت آن‌چین دریافت کند. کاربرد اصلی آن نگهداری USDS در حالت سوددهی و انتقال یا استفادهٔ آزادِ همان موقعیت در قالب یک توکن قابل‌معامله است.

این توکن روی چند شبکه در دسترس است: اتریوم (ERC20)، Base، Arbitrum و Optimism.

چه نقشی دارد؟

sUSDS نقش «رسیدِ سپردهٔ سودده» را در اکوسیستم Sky ایفا می‌کند. این توکن برای دریافت نرخ پس‌انداز Sky، نگهداری ارزش دلاریِ USDS در حالت بازده‌دار و استفاده در بازارهای غیرمتمرکز مورد استفاده قرار می‌گیرد.

مهم‌ترین کاربردهای آن عبارت‌اند از:

• دریافت نرخ پس‌انداز Sky: با نگه‌داشتن sUSDS، سودِ USDSِ سپرده‌شده در پروتکل به‌صورت خودکار به دارنده تعلق می‌گیرد.
• توکنِ قابل‌انتقالِ یک موقعیت سپرده: به‌جای قفل‌شدن سپرده، خودِ موقعیت در قالب توکنی استاندارد قابل انتقال، نگهداری در کیف پول و استفاده در قراردادهای دیگر است.
• دارایی پایه در صرافی‌های غیرمتمرکز: sUSDS در استخرهای نقدینگی روی Uniswap، Curve و Carbon DeFi در برابر دارایی‌هایی مانند USDT، USDC، FRXUSD، DOLA و ETH معامله می‌شود.

sUSDS در کنار سایر توکن‌های پروتکل Sky (USDS، SKY، DAI و MKR) و سازوکارهایی مانند Sky Token Rewards و SkyLink بخشی از مجموعهٔ خدمات این اکوسیستم است.

چگونه کار می‌کند؟

توکن sUSDS بر بستر پروتکل غیرمتمرکز Sky و روی شبکه‌های اتریوم، Base، Arbitrum و Optimism فعالیت می‌کند و تبدیل یک سپردهٔ استیبل‌کوینی به یک توکنِ سوددهِ قابل‌انتقال را امکان‌پذیر می‌سازد.

در این سازوکار، زمانی که کاربر USDS را در نرخ پس‌انداز Sky سپرده می‌کند، sUSDS برای او ایجاد می‌شود و این توکن نمایندهٔ سهمِ او از آن سپرده است. با گذر زمان و انباشته‌شدن سود، ارزش بازخریدِ هر sUSDS نسبت به USDS افزایش می‌یابد؛ یعنی سود به‌جای پرداختِ توکن‌های جدید، در ارزش خودِ توکن بازتاب پیدا می‌کند. در هنگام برداشت نیز sUSDS بازگردانده و معادلِ USDSِ آن آزاد می‌شود.

این سازوکار با هدف ایجاد انگیزه برای نگه‌داشتن USDS در پروتکل و انتقال شفافِ بازدهی به سپرده‌گذاران طراحی شده است. پارامترهای مرتبط، از جمله نرخ پس‌انداز، توسط حاکمیت اکوسیستم Sky مدیریت می‌شود.

چه نکاتی را باید بدانم؟

پیش از نگهداری یا استفاده از sUSDS، بهتر است عوامل مؤثر بر عرضه، نحوه عملکرد و ریسک‌های مرتبط با آن را در نظر بگیرید.

مهم‌ترین نکات عبارت‌اند از:

• عرضه: sUSDS سقف عرضهٔ مشخصی ندارد؛ عرضهٔ آن کاملاً به میزان USDSِ سپرده‌شده در نرخ پس‌انداز Sky وابسته است و با سپرده‌گذاری و برداشت کاربران کم و زیاد می‌شود. تقریباً تمام عرضهٔ موجود در گردش است و نسبت ارزش بازار به ارزش رقیق‌شده برابر یک است.
• قرارداد هوشمند: توکن در زمان سپرده‌گذاری ایجاد (mint) و در زمان برداشت از گردش خارج می‌شود؛ بنابراین عملکرد آن به سلامت قراردادهای پروتکل Sky و پل‌های چندشبکه‌ای وابسته است. پیش از انتقال، آدرس قرارداد را با شبکهٔ مقصد تطبیق دهید، چون روی هر شبکه آدرس متفاوتی دارد.
• نقدشوندگی: معاملات sUSDS عمدتاً در صرافی‌های غیرمتمرکز انجام می‌شود و حجم معاملات روزانه نسبت به ارزش بازارِ آن بسیار کم است؛ بخش بزرگی از این حجم هم در چند جفتِ محدود متمرکز شده است.
• حاکمیت: پروتکل Sky و پارامترهایی مانند نرخ پس‌انداز توسط حاکمیت اکوسیستم Sky تعیین می‌شود؛ تغییر این پارامترها می‌تواند بازدهی sUSDS را کم یا زیاد کند.

تفاوت قیمت بازار با ارزش بازخرید — sUSDS یک استیبل‌کوینِ یک‌دلاری نیست؛ ارزش آن به‌دلیل انباشت سود بالاتر از USDS است. از سوی دیگر، قیمت آن در بازار ثانویه بر اساس عرضه و تقاضای استخرهای نقدینگی تعیین می‌شود و در دوره‌هایی با فاصلهٔ محسوس از ارزش بازخریدِ پروتکل معامله شده است؛ در معاملات با حجم بالا و نقدینگی کم، این فاصله و اثر لغزش قیمت را در نظر بگیرید.