خرید و فروش USDai

این توکن چیست؟

USDai (USDAI) یک توکن قراردادی از نوع دلار مصنوعی (Synthetic Dollar) با ساختار بازده‌ده است که به‌عنوان بخشی از اکوسیستم USD.AI ایجاد شده است. این توکن با هدف تأمین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی و شبکه‌های زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز (DePIN) طراحی شده و کاربرد اصلی آن ارائه‌ی یک واحد حساب دلاری آن‌چین است که با وام‌های تضمین‌شده با سخت‌افزار هوش مصنوعی، سایر استیبل‌کوین‌ها و اوراق خزانه‌ی ایالات متحده پشتیبانی می‌شود.

USD.AI یک پروتکل اعتباری غیرمتمرکز است که به‌شکل یک بازار دوطرفه عمل می‌کند: اپراتورهای زیرساخت هوش مصنوعی با وثیقه‌گذاری ناوگان GPU و جریان نقدی حاصل از آن‌ها وام دریافت می‌کنند و سپرده‌گذاران در مقابل، در اقتصاد این وام‌ها سهیم می‌شوند. قرارداد USDai روی شبکه‌های اتریوم، آربیتروم، بیس و پلاسما در دسترس است.

چه نقشی دارد؟

USDai نقش واحد پایه و لایه‌ی نقدشوندگی دلاری را در اکوسیستم USD.AI ایفا می‌کند. این توکن برای حفظ ارزش به‌صورت دلاری، ورود به مسیر کسب بازده از طریق استیکینگ و انتقال ارزش میان شبکه‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد.

مهم‌ترین کاربردهای آن عبارت‌اند از:

• حفظ ارزش دلاری: USDai نماینده‌ی دیجیتال دلار آمریکا روی زنجیره است و به کاربران امکان می‌دهد بدون خروج از بلاک‌چین، از نوسان گسترده‌ی بازار رمزارزها فاصله بگیرند.
• کسب بازده از طریق sUSDai: کاربران می‌توانند USDai را استیک کنند و sUSDai دریافت کنند؛ توکنی که بازده حاصل از بهره‌ی وام‌های GPU و اوراق خزانه‌ی نگهداری‌شده در ذخایر بلااستفاده در آن انباشته می‌شود.
• انتقال و تسویه‌ی ارزش: به‌دلیل عرضه روی چند شبکه از جمله آربیتروم و بیس، USDai برای انتقال ارزش و تسویه‌های فرامرزی قابل استفاده است.
• وثیقه و ترکیب‌پذیری در دیفای: USDai به‌عنوان ابزاری نقد و ترکیب‌پذیر می‌تواند در پروتکل‌های وام‌دهی یا به‌عنوان مارجین در مشتقات به‌کار رود.

چگونه کار می‌کند؟

توکن USDai بر بستر مجموعه‌ای از قراردادهای هوشمند فعالیت می‌کند که فرایندهای ضرب (Mint)، استیکینگ و ایجاد وام را مدیریت می‌کنند و یک بازار اعتباری دوطرفه میان تأمین‌کنندگان سرمایه و اپراتورهای زیرساخت هوش مصنوعی را امکان‌پذیر می‌سازند.

در این سازوکار، زمانی که یک سپرده‌گذار استیبل‌کوین به پروتکل واریز می‌کند، به‌ازای آن با نسبت یک‌به‌یک USDai ضرب می‌شود. این سرمایه یا در تسهیلات تأمین مالی برای وام‌گیرندگان به‌کار گرفته می‌شود یا در ذخیره نگهداری می‌شود. اپراتورها با وثیقه‌گذاری ناوگان GPU خود، وام‌های بدون حق رجوع (Non-Recourse) دریافت می‌کنند؛ به این معنا که مطالبه‌ی پروتکل محدود به سخت‌افزار فیزیکی و درآمد حاصل از آن است، هرچند در موارد تقلب امکان حق رجوع مشروط وجود دارد.

کاربرانی که خواهان بازده هستند، USDai خود را استیک می‌کنند و sUSDai می‌گیرند؛ ارزش sUSDai نسبت به USDai با انباشته‌شدن بهره‌ی دفتر وام و بازده اوراق خزانه افزایش می‌یابد. پروتکل بابت مدیریت این تسهیلات کارمزد خدماتی دریافت می‌کند. چون USD.AI یک لایه‌ی اپلیکیشن روی شبکه‌هایی مانند اتریوم و آربیتروم است، کارمزد شبکه با دارایی بومی همان بلاک‌چین پرداخت می‌شود.

این سازوکار با هدف جداکردن «واحد حساب پایدار» از «ابزار بازده‌ده» و هدایت جریان نقدی زیرساخت هوش مصنوعی به سمت تأمین‌کنندگان سرمایه طراحی شده است.

چه نکاتی را باید بدانم؟

پیش از نگهداری یا استفاده از USDai، بهتر است عوامل مؤثر بر عرضه، نحوه عملکرد و ریسک‌های مرتبط با آن را در نظر بگیرید.

مهم‌ترین نکات عبارت‌اند از:

• عرضه: USDai سقف عرضه‌ی مشخصی ندارد؛ عرضه‌ی آن بر اساس میزان سپرده‌گذاری و بازخرید کاربران کم و زیاد می‌شود. در حال حاضر کل عرضه و عرضه‌ی در گردش برابرند، یعنی هیچ بخشی از توکن‌ها قفل یا خارج از گردش نیست.
• آزادسازی توکن: برنامه‌ی وستینگ یا آزادسازی زمان‌بندی‌شده‌ای برای این توکن تعریف نشده است؛ نسبت ارزش بازار به ارزش کاملاً رقیق‌شده برابر با یک است و بنابراین فشار عرضه‌ی ناشی از آنلاک وجود ندارد. رشد عرضه صرفاً از مسیر ضرب توکن جدید در برابر واریز وثیقه رخ می‌دهد.
• قرارداد هوشمند: قرارداد USDai قابلیت ضرب و بازخرید (Mint/Burn) در برابر سپرده را دارد و همان آدرس قرارداد روی اتریوم، آربیتروم، بیس و پلاسما مستقر شده است؛ بنابراین عملکرد توکن به سلامت این قراردادها و فرایند ضرب و بازخرید وابسته است.
• نقدشوندگی: معاملات USDai عمدتاً روی صرافی‌های غیرمتمرکز انجام می‌شود و بخش بسیار بزرگی از حجم روزانه تنها در یک جفت‌ارز (USDAI/USDC در یونی‌سواپ نسخه ۴ روی آربیتروم) متمرکز است. سایر بازارها مانند بالانسر، فلوید، کرو و ایرودروم عمق و حجم به‌مراتب کمتری دارند و این تمرکز می‌تواند در سفارش‌های بزرگ به لغزش قیمتی منجر شود.
• حاکمیت: پارامترهای پروتکل — از جمله شرایط واجد شرایط بودن سخت‌افزار، ساختار نرخ بهره و تخصیص کارمزدها — از طریق توکن حاکمیتی CHIP و رأی دارندگان آن تعیین می‌شود.

ریسک اعتباری و ریسک حفظ تراز دلاری — پشتوانه‌ی USDai علاوه بر استیبل‌کوین‌ها و اوراق خزانه، شامل وام‌های بدون حق رجوعی است که با سخت‌افزار هوش مصنوعی وثیقه شده‌اند. نکول وام‌گیرندگان، افت ارزش یا دشواری نقد کردن GPUهای وثیقه‌گذاشته‌شده می‌تواند بر پشتوانه اثر بگذارد. این توکن با هدف تراز با دلار طراحی شده، اما در تاریخچه‌ی معاملات ثانویه‌ی خود انحراف‌هایی از این تراز — هم بالاتر و هم پایین‌تر — ثبت کرده است و پایداری قیمت آن تضمین‌شده نیست.